AllBestEssays.com - All Best Essays, Term Papers and Book Report
Search

Расчетное Задание «инвестиции С Фиксированным Доходом» (russian)

Essay by   •  December 3, 2016  •  Essay  •  1,828 Words (8 Pages)  •  2,606 Views

Essay Preview: Расчетное Задание «инвестиции С Фиксированным Доходом» (russian)

Report this essay
Page 1 of 8

РАСЧЕТНОЕ ЗАДАНИЕ «ИНВЕСТИЦИИ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ»

Задание I

На рынке ценных бумаг имеются безрисковые чисто дисконтные облигации B12, В3, В4, сроки погашения которых в годах для каждого варианта указаны в таблице 1.

Вариант

4

Тип облигации

В1

0,6

В2

1,5

В3

2,4

В4

3,1

Инвестиции в указанные облигации соответственно равны Р1 Р2, P3, Р4 долл. (табл. 2, столбцы 2, 4, 6, 8). При погашении каждой из дисконтных облигаций обещают выплатить номинальную стоимость, A1 А2, А3 и А4 долл., соответственно (табл. 2, столбцы 1, 3, 5, 7).

На рынке можно приобрести пятилетнюю купонную облигацию номиналом в 1000 долл., по которой обещают производить ежегодные 6%-ные купонные платежи. Если при выполнении пункта 1 (см. ниже) последовательность r(1), r(2), r(3) возрастает, то текущая стоимость облигации принимается равной 920 долл. Если указанная последовательность убывает, то текущая стоимость данной облигации принимается равной 1020 долл. В остальных случаях текущая стоимость рассматриваемой облигации принимается равной 960 долл.

Таблица 2

Вид облигации

В1

В2

В3

В4

В5

Вар

А1

Р1

А2

Р2

А3

Р3

А4

Р4

А5

f5%

t

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

4

150

145

150

137

150

128

400

320

200

9

2

1*. Используя методы интерполирования, определите временную структуру годовых процентных ставок, уравнение кривой рыночной доходности на пятилетнем периоде, а также безрисковые процентные ставки инвестирования на 1, 2,3,4 и 5лет, т.е. r(1), r(2), r(3), r(4), r(5).  

2*. Постройте график кривой рыночной доходности r = r (t).  

 

Задание II                                                                                       

В начальный момент времени t = 0 инвестор желает вложить капитал в купонную облигацию В5, по которой обещают производить выплаты 1 раз в год   по годовой купонной ставке f5 в течение 5-и лет, а при погашении выплатить номинальную стоимость облигации А5 долл. (табл. 2, столбцы 10,9).

3*. Оцените стоимость инвестиции в данную облигацию, соответствующую временной структуре безрисковых процентных ставок, вычисленных в п. 1*.

4*. Определите внутреннюю доходность этой облигации (rвнутр).

Кроме чисто дисконтных облигаций, указанных в табл. 2, на рынке появились купонные облигации, параметры которых приведены в табл. 3.(Набор облигаций для каждого варианта задан в табл.4)

[pic 1]

Таблица 4

Вариант №

4

Тип облигации

В6

1

В7

1

В8

1

В9

2

В10

2

5*. Проведите арбитражную оценку облигаций В5 и В10, используя критерии внутренней доходности и безрисковой ставки.

Замечание. Величины безрисковых процентных ставок инвестирования на срок t лет определяются парным сравнением ставок из временной структуры процентных ставок, полученной в п. 1*, и доходности облигаций В6 В78,В9, В10 (табл3).

6*. Проведите арбитражную оценку одной из двух облигаций В5 или В10 , которая по результатам п. 5 имеет меньшую доходность, с помощью закона одной стоимости, используя облигации, В6 В7 В8, В9 а также более доходную другую из облигаций B5 или В10 . Опишите арбитражный процесс.

...

...

Download as:   txt (25 Kb)   pdf (1.7 Mb)   docx (2.5 Mb)  
Continue for 7 more pages »
Only available on AllBestEssays.com